6月18日，寒武纪大涨14%，创历史上最新的记载，市值逾越9000亿元，排进A股前15；北京君正、兆易立异、华虹宏力、盛美上海、北方华创等一细分龙头发动加快打破。裕太微-U，以及之前跟我们提及绑定SK海力士的太极实业等齐齐涨停……
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多重利好要素共振，将10万亿元市值体量的半导体推上更强风口。眼下，半导体的市值现已逾越国有大行，新一轮行情现已敞开。5月中旬跟我们谈到，半导体、存储的牛市大周期还在后边，一个月之后来看，许多标的现已不是其时的高度。眼下，从规划到半导体资料、半导体设备、封测等，半导体全链条都在成为主力的要点方针，许多之前被忽视的细分隐形龙头也开端发动。那么，半导体接下来的行情怎样演绎？有哪些是确认性的超量时机？就此，跟我们简略聊聊。
最近，一组数据引发了笔者高度重视——半导体的市值现已逾越了国有大行。以到6月17日来看，申万半导体市值超12万亿元，位居榜首，且逾越申万国有大型银行约10万亿元的市值，这种逾越，在5月即已产生。要知道，一年前，两者的市值分别为4万亿元与9万亿元(见图1)。
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半导体板块与龙头联动上涨，全体带来了市值的同步增加。其间，虽然有部分半导体新公司上市，但对全体市值的影响极小。半导体市值逾越国有大行，背面折射出的是本钱定价权与风向的历史性变迁。
近一年傍边，半导体龙头联动上涨，不断打破商场高点，如普冉股份、德明利、杰华特、晶丰明源、华虹宏力、金海通、长川科技、中船特气、神工股份等(见附表)。
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曩昔的一年，龙头扎堆翻倍，接下来的一年，半导体还有时机吗？答案是相对确认的。中心底层逻辑决议了半导体的工业底子盘，方针端利好让半导体的内生成出息一步提速。
AI风口对半导体的驱动在继续强化。练习、推理、端侧AI继续放量，是带动AI半导体增加的重要引擎。
方针端利好加持。上交所正式对外发布《人工智能大模型企业适用科创板第五套上市规范审阅指引》，清晰将阶段性效果界定为“至少有一个大模型产品已完结上线发布并完成规模化使用”。AI公司上市驱动算力需求，算力带动半导体工业的逻辑正在强化。
此外，长鑫科技、燧原科技、粤芯半导体IPO近来纷繁过会，这不是对商场的短期心情催化，是对工业链的长时间底子面利好。
瑞银表明，半导体设备职业正进入“超级周期前期阶段”，并大幅上修全球晶圆制作设备开销猜测：2026年约1470亿美元，2027年约1980亿美元，2028年有望冲击2475亿美元。野村称，芯片的超级周期才刚刚开端。
那么要点来了，半导体新一轮大等级行情正在发动，怎样掌握接下来的超量且高确认性的时机？中心龙头还能涨吗？哪些细分范畴与龙头有轮动上涨潜力？下面这一个视频给我们进行深度系统分析。
与PCB的逻辑相似，半导体的工业链时机重心正在继续上移并分散。之前，我们聊过半导体设备、晶圆制作、电子特气等，今日要点说一下光刻胶。
近期，我们看到的走慢牛主升且接连立异高的鼎龙股份、股价走右侧回转的南大光电以及接连收出2个“10cm”涨停的雅克科技等，都与光刻胶有关。光刻胶是半导体工业链中不该被疏忽但经常被疏忽的范畴，是某些特定的程度上被轻视的隐形冠军。在半导体工业驱动与行情升温下，光刻胶的新一轮时机正在铺开。
光刻胶是什么？在半导体工业链中又有怎样的角色定位？光刻胶是一种对光灵敏的特别高分子资料，它涂在晶圆外表，曝光后化学性质产生改动，显影后会留下电路图画。如果说芯片制作是印刷术，那么光刻胶便是油墨，没有油墨，印刷底子无计可施。先进逻辑芯片、存储芯片、老练制程、功率器材与先进封装(CoWoS)，哪一块不能脱离它。
依照技能梯度，光刻胶有多个细分方向，如KrF(氟化氪)、ArF (氟化氩)干式、ArFi(浸没式)、EUV(极紫外)等。认证(晶圆厂的验证周期)、配方(调试)、质料(高端树脂进口依靠)、量产是光刻胶的壁垒。在全球格式中，日本寡头独占显着，我国的光刻胶出现中端放量、高端打破的格式。
鼎龙股份，年产300吨KrF/ArF光刻胶工业化项目已建成投产，高端光刻胶已与多家国内头部晶圆厂展开多批次送样验证。已有8款高端晶圆光刻胶获得多家国内干流晶圆厂客户的批量订单。近一年里，鼎龙股份发动了加快主升浪，累计涨幅逾越了2倍(见图2)。
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南大光电的ArF光刻胶大多数都用在下流晶圆厂芯片制作，年产能为50吨。已有6款经过客户验证并完成出售，2025年的ArF光刻胶收入打破了2000万元。除了鼎龙股份、南大光电、雅克科技等，还有许多光刻胶典型公司，它们有的现已完成打破，有的还没有被商场发掘，不扫除后市会迎来加快轮动时机。
曩昔的半导体，跟从消费电子周期崎岖，现在的半导体，与AI、算力年代工业同频共振。A股，十年一轮的牛市现已发动，作为这轮牛市的中心主场，半导体这轮行情不是短期K线图上的波峰崎岖，而是工业趋势盈利。超量利润永久来自于大趋势，现在，它来了。
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